（原创）近期比特币快速上涨的主要原因分析

最近比特币BTC价格突然暴涨，昨天创下历史新高。一度达到每件4万多元。以比特币现金 BCC 的价格在 2000 元左右，比特币家族的总价应该在 45000 元左右。既然中国全面关闭了比特币和区块链交易所，币圈的环境应该是相当糟糕的，这不亚于2014年比特币价格的暴跌，但是是什么导致了这个价格暴涨呢？

据说，随着中国交易所停摆，多个国家（日本、加拿大等）已经或将陆续发布对比特币和区块链的积极态度和政策；也有说是比特币大币吸金效应导致了这次大涨等等……各种利好炒作、谣言四起，就像前段时间的利空消息一样，再次让投资者望而却步。损失。 其中，笔者认为，推动此次价格暴涨的最关键因素是10月底至11月中旬比特币的SegWit2x硬分叉，以及市场对分叉的预期所带来的相关连锁反应。那么比特币分叉与价格上涨之间的必然联系是什么？是谁推动价格一步步飙升？我们一一分析：

一、比特币直接投资者是导致本轮价格暴涨的第一波推手

比特币BTC迎来第一次分叉，分叉当天，新分叉的“比特币现金BCC”飙升至7000元左右，一度是比特币BTC价格的三分之一。虽然目前 BCC 的价格已经跌至 2000 元左右，但分叉带来的财富效应在币圈是众所周知的。因此，在第二次分叉之前，没有或只有少量比特币的投资者开始增持比特币，抢筹筹码，期待与第一次分叉类似的巨大收益。但第一次分叉带来的财富是众所周知的。就连一直不看好比特币现金（BCC）的中国首富李笑来先生，在分叉后也在推特上发文（推特被封，截图如下）对于比特币持有者...”的意思是：因为比特币现金BCC意外地给比特币BTC持有者带来了如此多的财富，让他对比特币现金BCC更加感兴趣，意见相矛盾。

除非投资者急需套现，一般情况下不会卖出即将升值的币。之前持有比特币的投资者，自然不会吐出即将送到嘴边的肥肉，继续持有比特币而不是卖掉。结果，市场上可用的比特币越来越少，稀有的比特币更贵。这些直接投资者的高昂价格，让他们成为了这一轮暴涨的第一波推动者。

二、全球各大交易所和比特币机构持有人是第二轮和主要推动者

在说交易所之前，我们先来说说比特币的存储（见文末注释1）。比特币的存储和托管对于普通大众来说是相当麻烦的，需要一个大量的计算机和网络技术知识，而大多数投资者只是看到了比特币的财富效应，开始投资购买比特币，但忽略了托管的难度，存在巨大的丢失或被盗风险。因此，大多数投资者往往会选择将自己的币直接存入交易所（就像把现金存入银行，股票存入交易所一样），方便随时交易，也不需要自己花更多的精力学习钱包的使用（关键是很多人不一定想学）。这样一来，交易所就成了事实上最大的比特币银行。

说到银行，我们不得不引入另一个概念：存款准备金率（Required Reserve Ratio）。在现实中，它是指现金在商业银行存款中不能用于放贷的比例。这是银行机构保护储户的目的。您不能将所有存款用于贷款或从事各种金融投资。您必须保留一定数量的现金并将其存放在银行中，以防客户需要取款。大家应该都有这样的经历比特币为什么突然涨到28万，去银行提取大量现金的时候，银行经常会要求你提前预约。为什么？这是因为他们通常不会在银行准备那么多现金，只在客户需要时才分配相应的现金。 《花开月圆》中的报复情节是，周莹让人在北京、上海、泾阳三地的申嘉银行存入大笔现金，然后又取回了大笔现金，引发了银行挤兑。银行。这是存款准备金。古代货币银行的功能之一就是提高准备金率，防止用户大量提取现金，而现代银行的存款准备金已经演变成一种货币政策。

作为一种新的金融创新模式，比特币和交易所也存在“比特币储备”的问题。比特币分叉导致交易所将比特币的准备金率提高到100%！为什么？大多数交易所不承诺或承诺进行 100% 的准备金。他们将像银行和银行一样投资客户的比特币。手里的硬币不多。但是，比特币的分叉需要真正的比特币。当你把硬币拿出来时比特币为什么突然涨到28万，它只是账户上的一堆数字。这些数字不可能分叉产生新的小硬币。比特币。因此，在正式分叉之前，交易所必须将客户暂存的币100%​​收回，以保证分叉的正常进行，导致交易所不得不到处买币或提币释放币，否则有手头没有真正的比特币，怎么生出客户的比特币？如第一段所述，比特币在市场上已经很稀缺。交易所应该怎么做才能获得比特币？仍然是提高购买价格的唯一方法！就这样，交易所成为了这一轮比特币暴涨的第二波推手（一些基于比特币理财或投资的大型机构投资者也需要回收大量比特币，原因与交易所类似，这里不再赘述分开）。

三、早期小币或山寨币、垃圾币的投资者成为分叉前后的第三波推动者

前两波推动者推高 随着比特币价格的上涨，有些人开始躁动起来，那会是谁？投资者可能应该是小硬币或山寨币。追涨追跌是不成熟投资者的天性。被政府打压后，这些投资人凭借着强大的自制力，最终没有卖出手中的小币，誓要跨过严冬，欢迎来到区块链的下一个春天：不要害怕，一切才刚刚开始！然而，由于最近比特币的突然暴涨，他们看似坚定的心被粉碎了。 “哎，这辈子再也不买币了，就买比特币吧！”，“世间只有比特币，不负如来！”，所以，之前，我参与了小币资产或者山寨币、垃圾币（这些山寨币投资垃圾和垃圾的游资不能称为资产），纷纷涌入比特币市场，成为第三波推手。如果比特币继续保持上涨趋势，预计分叉后热钱将继续进入。

不考虑短期暴涨或暴跌，比特币技术上强制交易所自己在10月底分叉前实施100%比特币准备金率，否则名誉扫地后就不得不远离币圈，并要面对投资者的责骂和法律制裁！没有政府或央行的强制命令，以去中心化的形式实现了100%的存款准备金率（作者将加密货币的分叉视为基于去中心化的去中心化）。比特币和区块链的魔力！ （各国央行由于各种利益因素，并不要求银行100%的准备金率，有兴趣的读者可以搜索一下各国的存款准备金率。）

在运营方面，比特币作为区块链技术的第一个成功项目，其地位不可动摇，已经持有的提案将继续持有。再过 10 年或更短时间，单一货币 50,000 美元的价格是大概率事件。 至于其他小币或山寨币、垃圾币的持有者，究竟持有什么？是资产还是垃圾？如果是资产，建议不要轻易换仓。好的小币种资产一旦嗅到春天的气息，其增速将超过同期大币种资产。如果是山寨或者垃圾，尽快换掉，执着于无意义的东西本身就没有意义。你需要做的是如何选择真正有价值的区块链资产。

最后祝大家早日在金融价值投资领域一帆风顺！

注1：比特币资产实际上并不存在于钱包中，钱包只是一个管理密钥的工具，而去中心化特性使得比特币资产不存储在特定的服务器上，而是存在于整个去中心化的区块链网络中。为便于普通读者理解，本文将按照普通资产存储方式进行讲解。以后如果有需要，我会单独写一篇关于钱包原理的文章。

关于如何选币和识别优质区块链资产，可以参考我之前在知乎上写的一篇短文：“真金不怕火，好币不怕监管——说我极简硬币选择策略”

我的投资经历大约半年前写在一封公开信中。当时比特币的价格只有8000元左右，现在是40000元。灵感来源：《致李笑来老师的感谢信》

同时，我要感谢中国比特币峰会的主办方：徐一吉先生。 Chain and Investment做了更深入的研究。

感谢图片，以下不是广告：

先生。徐一吉也是中国最早的区块链项目NEO创始人，阿里巴巴蚂蚁金服区块链平台部前负责人，目前创立并运营星云区块链。星云是一个非常有前途的国内区块链项目。欢迎您继续关注。星云区块链中文官网：nebulas.io/cn/index.html